帝王串串烧 第14章 恶意并购来袭：曹操的“统一市场”野心

公元208年，东汉末年的资本市场格局发生了决定性变化。北方最大的巨头——曹氏集团董事长曹操，在经历了官渡之战（吞并袁绍集团）、北征乌桓（清理境外不良资产）等一系列操作后，基本完成了对北方市场的整合。此时的曹氏集团，兵强马壮，资金雄厚，占据了绝对的市场份额，其“挟天子以令诸侯”的商业模式更是赋予了其无与伦比的品牌正统性。

曹操的野心，也随之膨胀到了顶点。他的下一个目标，直指长江以南的两个主要竞争对手：占据荆州的刘表集团和盘踞江东的孙权集团。他的目标很明确：发起一场“大规模市场吞并战”，一举统一全国，实现行业垄断。

恰在此时，荆州集团的董事长刘表病重身亡。这个历史悠久但内部管理混乱的家族企业，立刻陷入了继承人危机。刘表的小儿子刘琮在母亲蔡氏及其家族（代表公司内部既得利益派）的支持下，绕过长子刘琦，仓促接班。

曹操敏锐地抓住了这个千载难逢的“并购窗口期”。他亲率数十万大军（对外宣称百万，相当于动用了集团绝大部分流动资金和核心资产），浩浩荡荡南下，直扑荆州。

刚刚接班的年轻CEO刘琮，面对如此强大的竞争对手，在集团内部以蒯越、蔡瑁为首的“投降派”高管（他们认为被曹氏并购是保全利益的最佳选择）的劝说下，未作任何抵抗，就派出了“并购谈判代表”，向曹操递交了“全资收购协议”（降表）。

曹操几乎兵不血刃，就拿下了荆州这个战略要地和水军基地（刘表经营多年的战船），完成了并购的第一步。他志得意满，给江东的孙权写了一封充满威慑力的“并购邀约函”，信中傲慢地宣称：“近者奉辞伐罪，旄麾南指，刘琮束手。今治水军八十万众，方与将军会猎于吴。” 翻译成商业语言就是：“刘琮已经认怂，被我收购了。我带着全部家当（八十万水军）来了，准备顺便把你的江东集团也收了，你看着办。”

一时间，整个南方市场风声鹤唳，草木皆兵。行业巨头的阴影，笼罩在每一个竞争者的头上。

而此时，在荆州境内，还有一家小公司正处于生死存亡的关头——那就是依附于刘表集团，驻扎在新野的刘氏创业有限公司。CEO刘备，刚刚得到CTO诸葛亮不久，正摩拳擦掌准备按照《隆中对》的蓝图大干一场，就迎面撞上了曹操的泰山压顶之势。

前有曹操大军，后无退路（刘琮投降，荆州已属曹操）。刘备公司面临着创立以来最严峻的生存危机。在当阳长坂坡，曹军精锐“虎豹骑”（相当于特种并购小组）追上了刘备的队伍，导致公司资产（百姓、辎重）损失惨重，连CEO的家眷都一度失散。全靠COO赵云拼死血战，才保住了核心“无形资产”（刘备的儿子阿斗）。

刘备集团狼狈南逃，退守到夏口这个弹丸之地，公司濒临破产边缘。唯一的生机，似乎只剩下CTO诸葛亮在《隆中对》中提出的那个设想——“外结好孙权”。

一场由行业巨头发起的恶意并购，正将两家原本并无交集的初创公司，逼向联合自救的道路。

【跨时空吐槽】

李世民（摇头叹息）：“这刘景升（刘表）留下的烂摊子！儿子不成器，高管只知自保，偌大个荆州，说送就送。曹操这厮，运气也是真好，白捡这么大一便宜。看来，这市场并购，有时也讲究个天时。”

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战略联盟谈判：孙刘合伙人的艰难缔约

曹操的“并购威胁函”送到了江东孙权的手中，同时送达的，还有刘琮集团已全面投降，以及刘备集团被打得几乎破产的消息。

江东孙氏集团总部，气氛凝重到了极点。年轻的CEO孙权召开了紧急董事会扩大会议，商讨对策。会议上，以首席运营官（COO）张昭为首的大部分高管，持悲观论调，主张“迎曹”（接受并购）。

他们的理由非常“职业经理人”：

· 实力悬殊论： 曹操挟天子以令诸侯，名正言顺（品牌优势）；我们抵抗他就是对抗中央，道义有亏。

· 资本对比论： 曹操水陆并进，拥有我们最害怕的陆军，现在又得到了荆州水军（核心竞品），长江天险已失。

· 风险规避论： 一旦战败，公司破产清算，大家血本无归。不如现在接受并购，还能在曹氏集团里谋个一官半职，待遇从优。

会场上一片“投降有理”的声音，这让内心倾向于抵抗的孙权非常郁闷，却又难以反驳。他借故上厕所离席，首席人力资源官（HRD）鲁肃紧跟出来，对他说了一句掏心窝子的话：“我们这些人投降曹操，好歹还能换个老板继续打工。您要是投降了，准备去哪里安身呢？” 这句话点醒了孙权，作为创始人家族成员，他根本没有退路。

就在孙权犹豫不决之际，刘备集团的“首席谈判代表”诸葛亮，在鲁肃的引荐下，过江来到了江东。诸葛亮的使命，就是促成 “孙刘战略联盟” ，共同抵御曹操的恶意并购。

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