股市悟道：十年投资路 第31章 寻找支点：支撑与阻力线的画法

艾略特波浪理论为韩风打开了一扇从宏观结构理解市场的大门，那种试图捕捉市场韵律与节奏的尝试，虽然艰深，却让他体验到一种近乎哲学思辨的快感。然而，当他从理论的云端回到实战的地面，他清醒地认识到，再精妙的数浪，最终也需要落实到具体的“在哪里买，在哪里卖”上。波浪理论提供了战略方位，但精确的战术点位，还需要更基础、更直观的工具来锚定。

这个工具，就是支撑与阻力线。它堪称技术分析领域最古老、最纯粹，也最至关重要的基本功。

“给我一个支点，我能撬动整个地球。”阿基米德的这句名言，在韩风看来，恰好能类比支撑与阻力的作用。“给我一条正确的支撑线，我能找到最佳的入场点；给我一条正确的阻力线，我能找到最安全的出场点。”它们就是交易世界里撬动风险和收益的那个“支点”。

他回想起最初学习K线形态时，那些“乌云盖顶”、“曙光初现”的反转信号，其有效性往往就依赖于它们出现在关键的支撑或阻力位附近。均线、布林带的中轨和上下轨，本质上也是动态的支撑与阻力。甚至波浪理论中，第2浪不破第1浪起点、第4浪不与第1浪重叠的规则，本身就是对关键支撑位的定义。

“一切技术分析，究其根本，都可以归结为对支撑与阻力的研究。”韩风得出了这样一个结论。于是，他决定暂时放下复杂的指标和理论，回归本源，系统地打磨这项基本功。

他首先明晰了核心概念：

· 支撑（Support）：指价格下跌时，可能遇到买方支撑，从而使跌势暂停甚至反转的价格水平。在这个位置，需求大于供给。可以想象成市场情绪的“地板”。

· 阻力（Resistance）：指价格上涨时，可能遇到卖方压力，从而使涨势暂停甚至反转的价格水平。在这个位置，供给大于需求。可以想象成市场情绪的“天花板”。

支撑与阻力之所以存在，其背后的逻辑源于市场参与者的集体记忆和行为模式：

1. 前期密集成交区：在某个价格区间，如果曾经有过长时间的横盘整理和大量的筹码换手，那么当价格再次回到该区域时，之前买入的投资者（套牢盘）会急于解套卖出，形成阻力；而之前卖出的投资者（踏空盘）可能会后悔并选择买回，形成支撑。这里沉淀了最多的市场情绪和交易成本。

2. 显着的高点与低点：历史的前期高点是显而易见的阻力位，因为在该点位曾有很多人卖出，记忆深刻。同理，历史的前期低点是明确的支撑位。

3. 心理整数关口：像股价的100元、50元，指数的3000点、5000点等，这些整洁的整数位因其易于记忆和关注，会自然而然地聚集大量的买卖单，形成心理上的支撑或阻力。

4. 移动平均线\/布林带等指标线：这些动态的线本身就是移动的支撑与阻力。

5. 斐波那契回撤位：在一波趋势后，价格回撤至38.2%、50%、61.8%等关键比例时，往往会产生支撑或阻力作用。

理解了原理，接下来就是实战中最关键的一步——如何画线。

韩风打开交易软件，调出K线图，开始了他的“画线修行”。他发现，画线绝非简单地连接两个点，其中蕴含着对市场力学的深刻理解。

第一课：画趋势线——捕捉动态的支撑与阻力。

趋势线是捕捉趋势方向和动态边界的最直观工具。

· 上升趋势线（支撑线）：在一轮上升趋势中，连接相邻的两个或多个逐步抬高的低点，形成一条向上倾斜的直线。这条线构成了上升趋势的动态支撑。价格回落触及此线时，是潜在的买入机会；一旦有效跌破（特别是收盘价跌破），则意味着上升趋势可能即将终结。

· 下降趋势线（阻力线）：在一轮下降趋势中，连接相邻的两个或多个逐步降低的高点，形成一条向下倾斜的直线。这条线构成了下降趋势的动态阻力。价格反弹触及此线时，是潜在的卖出机会；一旦有效升破，则意味着下降趋势可能即将结束。

韩风在画第一条趋势线时就遇到了问题。他选择的最低点似乎有些随意，画出来的线在后续走势中毫无作用。他很快领悟到要领：

· 触点越多，效力越强：一条只连接了两个点的趋势线是脆弱的。当价格第三次、第四次触及该线并反弹时，这条趋势线的可靠性就大大增强。它代表了市场多次在该位置达成了“共识”。

· 斜率的重要性：过于陡峭的趋势线（如超过45度）容易被快速突破，难以持久；过于平缓的趋势线，则表明趋势力量微弱。一个适中的斜率通常更健康。

· 时间周期的选择：在不同时间周期（日线、周线、小时线）画出的趋势线，其重要性不同。通常，更大时间周期的趋势线更具权威性。

他尝试在一只长期牛股的周线图上，连接其历次回调的低点，画出了一条横跨数年的上升趋势线。这条线完美地诠释了该股“长牛”的生命线，数次精准地托住了价格的回调。这让他对趋势线的力量有了直观的认识。

第二课：画水平支撑阻力线——定位静态的战场防线。

与动态的趋势线不同，水平线标记的是静态的、关键的价格位置。

· 阻力线的画法：连接前期两个或多个相邻的重要高点。这些高点最好是阶段性的峰值，曾引发过明显的回调。

· 支撑线的画法：连接前期两个或多个相邻的重要低点。这些低点最好是阶段性的谷底，曾引发过明显的反弹。

韩风发现，画水平线时，“显着性” 是关键。并非所有的高点低点都值得画线。他需要寻找那些：

· 伴随巨大成交量的转折点。

· 多次试探未能突破的位置。

· 重要的前期跳空缺口的上沿或下沿。

· 与布林带上下轨、重要均线（如60日、120日线）重合的位置。

他在一只震荡股的日线图上实践。他首先标记出过去半年内最显着的三个高点和三个低点。然后，他将高点连接，得到一条水平的阻力线；将低点连接，得到一条水平的支撑线。瞬间，一个清晰的“震荡箱体”呈现在眼前。股价在过去几个月里，几乎像乒乓球一样在这个箱体内规律地弹跳。这让他瞬间理解了何为“高抛低吸”。

第三课：理解“角色转换”——-市场心理的奇妙魔术。

在学习中，最让韩风感到惊奇的概念是支撑与阻力的“角色转换原则”。这是一个充满辩证法的市场法则。

· 当阻力位被强有力的上涨（通常伴随放量）有效突破后，这个原先的阻力位，就会转变为未来回调时的新支撑位。

· 反之，当支撑位被有效跌破后，这个原先的支撑位，就会转变为未来反弹时的新阻力位。

他仔细琢磨这背后的心理逻辑：当价格突破一个重要的阻力位时，意味着所有在该位置卖出或被套的投资者都“解套”了。理论上他们应该卖出形成压力，但为什么突破后反而成了支撑呢？

因为，突破本身证明了买方的力量远强于之前的卖方。那些之前被套的人，一部分可能会因“踏空恐惧”而反手买入；而那些之前卖出的人，会后悔并等待价格跌回成本价时再次入场。更重要的是，新进场的多头会将这个突破确认的位置视为一个理想的加仓点。于是，共同的买入行为使得旧的阻力变成了新的支撑。

“太精妙了！”韩风感叹。这完美解释了为什么在强势股突破历史高点后，往往会有一个回踩确认的过程，而那个历史高点，就成为了最坚实的支撑堡垒。他立刻在图表上寻找案例，果然比比皆是。

第四课：识别“有效突破”与“假突破”——-真与假的试金石。

知道了角色转换，但核心问题在于：如何定义“有效突破”？如果每次价格一碰线就认为是突破，会陷入无尽的“假信号”陷阱。

韩风综合所学，总结了几条判断有效突破的过滤器：

1. 幅度过滤器：突破的幅度要足够大。通常要求收盘价突破阻力位（或跌破支撑位）超过一定的百分比，如3%。这是为了过滤掉市场的“噪音”。

2. 时间过滤器：突破需要时间的确认。例如，要求价格连续两天（或三根K线）站稳在阻力位之上（或支撑位之下）。

3. 成交量过滤器：这是最关键的一条。向上突破必须伴随成交量的显着放大，代表买盘力量的真实和强劲。向下突破可以放量也可以缩量，但放量跌破通常意味着恐慌，跌势更猛。

4. K线形态过滤器：突破时，如果伴随一根强有力的长阳线（对于上破）或长阴线（对于下破），则可靠性更高。如果突破时出现小的十字星或纺锤线，则需警惕。

5. 指标共振过滤器：突破时，如果mAcd产生金叉、RSI脱离超卖区等，则能增加突破的可信度。

他将这些过滤器应用于实际的突破案例中进行复盘。那些符合多条过滤器的突破，后续都走出了流畅的趋势行情；而那些仅仅是价格“毛刺”了一下便快速收回的“假突破”，往往都伴随着成交量的萎缩和指标的背离。

第五课：综合应用与心态修炼。

掌握了基本画法后，韩风开始尝试将支撑阻力线与之前学到的所有工具进行融合。

· 与波浪理论结合：他发现，波浪的各个终点（如2浪底、4浪底）往往就落在重要的支撑线上（如前期支撑、上升趋势线或斐波那契回撤位）。而第5浪的终点或b浪反弹的终点，常常受阻于前期的阻力线或下降趋势线。这为他的数浪提供了客观的验证依据。

· 与布林带结合：在横盘震荡时，布林带上下轨收口，其本身就可作为动态的支撑阻力。当价格突破布林带并引发张口时，那条被突破的布林带轨道（如上轨）就会成为一个新的支撑\/阻力参考。

· 与K线形态结合：一个“头肩顶”形态的颈线，就是一条至关重要的支撑线。一旦跌破，其测量的下跌目标位，也常常会落在更前期的某个支撑区域。这实现了形态学和支撑阻力分析的完美统一。

在不断的画图、复盘、修正中，韩风也经历着心态的修炼。他发现自己最初常犯几个错误：

· 过度画线：恨不得在图表上画满横线竖线，结果反而迷失在自我构建的“迷宫”里，找不到真正重要的那几条。

· 主观臆断：强行让市场走势去“适应”自己画出的线，当价格破位时，不是承认错误，而是去找理由重新画一条。

· 忽视时间周期：只在日线上画线，却忽略了周线级别上一条强大的趋势线正在发挥决定性作用。

他明白，画线是一门“减法艺术”。交易者需要有能力识别出当前市场上最简洁、最突出、被市场验证次数最多的那几条线。它们才是真正需要关注的“战场主线”。

在今天的交易日志上，他画下了一幅经典的图表：一条清晰的上升趋势线，一个被放量突破后转变为支撑的水平阻力位，以及一个正在被测试的斐波那契回撤位。

“日期：xxxx年x月x日

今日学习主题：支撑与阻力——技术分析的基石。

核心认知：

1. 核心逻辑：支撑\/阻力源于市场群体的记忆、成本与心理共识。

2. 两大类型：

· 动态：趋势线（连接高低点）。

· 静态：水平线（连接平行高点或低点）。

3. 黄金法则：支撑与阻力角色互换。旧顶变底，旧底变顶。

4. 有效突破的五大过滤器：

· 幅度（＞3%）。

· 时间（连续站稳）。

· 成交量（上破必须放量）。

· K线形态（长阳\/长阴确认）。

· 指标共振（mAcd, RSI等）。

5. 画线心法：

· 触点越多，效力越强。

· 寻找最显着的高低点。

· 不同周期结合看（周线定方向，日线找点位）。

· 做减法，聚焦最重要的几条线。

6. 终极提醒：市场永远是对的。当价格与你的线发生冲突时，永远相信价格。线是仆人，不是主人。画的线必须得到市场的确认，否则就要勇于修正和放弃。”

放下笔，韩风感到一种前所未有的踏实感。相比波浪理论的宏大与模糊，支撑阻力分析显得如此具体和可触摸。它不需要预测未来，只是忠实地记录下市场过去和现在在“哪里”进行了激烈的战斗，并提示我们“哪里”可能是下一场战斗发生的地方。

这项基本功的锤炼，让他感觉自己的交易体系有了坚实的地基。他知道，从此以后，他看任何一张K线图，将不再是一片混沌的红绿蜡烛，而是一张布满着关键防线和战略要地的军事地图。他的任务，就是找到这些支点，然后耐心地等待市场来到支点附近，再结合其他信号，做出那一撬动乾坤的决策。

（第三十一章 完）