名义：穿越高育良，用规则封神 第221章 桓大的出路？

高育良那番关于“沙滩城堡”、“万劫不复”的终极警告，如同最后一根压倒骆驼的稻草，彻底击溃了许家引和夏海均残存的心理防线。

宴会厅里弥漫的死寂，不再是之前那种被批评后的僵持与不服，而是一种更深的、源自灵魂深处的恐惧与茫然。那些关于崩塌、烂尾、追责、身败名裂的画面，在高育良冰冷的话语中变得无比真切，不再是遥远的、可以被“魄力”和“运气”驱散的阴影，而是悬在头顶、摇摇欲坠的达摩克利斯之剑。

许家引脸上的血色褪尽，嘴唇微微颤抖着，先前那种困兽犹斗般的执拗，此刻被一种巨大的、近乎虚脱的无力感所取代。他引以为傲的商业直觉和过往成功所筑起的信心高墙，在这个夜晚被高育良用逻辑的铁锤砸得粉碎。他第一次如此清晰地意识到，自己驾驶的这艘名为“桓大”的巨轮，可能真的航行在一条布满暗礁、通往深渊的航道上。 那种掌控一切的幻觉消失了，取而代之的是对未知风暴的深深恐惧。

夏海均更是不堪，他用手帕不停地擦拭着额头上怎么也擦不干的冷汗，眼神涣散，仿佛已经看到了自己职业生涯乃至人生道路的尽头。作为深知内情的执行者，高育良描绘的崩溃图景与他内心深处最隐秘的噩梦完全重合，甚至更加具体、更加不可避免。 他感到呼吸都变得困难起来。

长久的、令人窒息的沉默之后，许家引终于找回了自己的声音，那声音干涩、沙哑，充满了前所未有的疲惫和一丝近乎哀求的意味：

“高……高省长……”他艰难地开口，每一个字都像是从胸腔里挤出来的，“您……您把我们批得体无完肤，把最坏的结果……都摆在了我们面前。我……我承认，有些问题，我们可能……确实看得不够深，不够远。那么，以您之见，我们桓大……现在，出路在哪里？难道……就真的只能等着……等着您说的那一天到来吗？”

他这句话，几乎等于放弃了全部抵抗，放下了所有“商业枭雄”的身段，露出了内里最真实的惶恐与无助。 他不是在质问，而是在求救。

夏海均也猛地抬起头，眼巴巴地望向高育良，目光中充满了急切和最后的希望。批评固然可怕，但如果批评之后没有指明生路，那才是真正的绝望。

高育良看着两人彻底被击垮又转而寻求生机的神情，心中那根紧绷的弦微微松了一丝。他知道，最艰难的“破”的阶段已经完成，现在到了“立”的时候了。 要让对方真正信服并愿意改变，光靠描绘恐怖未来还不够，必须拿出确凿的证据和切实可行的方案。

他没有立刻回答许家引的问题，而是转身，对一直静立在身后阴影中的陈诚点了点头。

陈诚会意，从随身携带的公文包里，取出一份并不厚重、封面没有任何标识的普通文件夹，双手递给了高育良。

高育良接过文件夹，却没有立刻翻开。他目光沉静地看着许家引和夏海均，缓缓说道：“许主席，夏总。我说的话，你们或许觉得逆耳，或许觉得是基于理论推演。那么，我们先看看一些……更接近事实的东西。”

说着，他将文件夹轻轻推到了餐桌的中央。

许家引和夏海均对视一眼，都从对方眼中看到了惊疑。许家引深吸一口气，伸手拿过了文件夹，夏海均也忍不住凑近。

打开文件夹，里面是几页打印整齐的表格和数据摘要，没有抬头，没有落款，但内容却让两人的瞳孔骤然收缩，呼吸瞬间停滞！

报告清晰地列出了几组关键数据：桓大集团及其主要关联公司近三年的有息负债总额及增长曲线；全国范围内已披露的在建项目数量、状态分类（正常施工、进展缓慢、停工\/半停工）及大致占比；过去一年涉及的主要诉讼纠纷数量及标的额汇总；还有基于公开财报和部分市场信息推算的现金流与到期债务匹配压力简表……

这些数据，虽然并非桓大最核心的机密，但如此准确、如此系统地被汇总在一起，并且指向性如此明确，还是让许家引和夏海均感到了刺骨的寒意。 这绝不是道听途说或者泛泛而谈，这是有针对性的深度调查！尤其是那个“停工\/半停工项目占比”的估算，虽然与夏海均私下掌握的内部数据略有出入，但已经惊人地接近真相！

“这……这是……”许家引的手开始不受控制地颤抖，文件夹的纸张发出簌簌的轻响。他心中涌起惊涛骇浪： 这位高省长，不仅在理念上否定他们，竟然还在暗中对他们进行了如此深入的调查！他到底知道多少？他想干什么？

夏海均更是感到一股凉气从脚底直冲头顶。 报告中那些冰冷的数据，像一面镜子，照出了桓大华丽袍子下面爬满的虱子。 他作为高管，有些数据甚至看得比许家引更明白其背后的凶险。他第一次如此直观地看到，公司是如何在债务的泥潭中越陷越深，那些停滞的项目是如何悄无声息地吞噬着宝贵的现金流。

高育良将两人的震惊与恐惧尽收眼底，语气依然平静，却带着一种事实胜于雄辩的力量：“许主席，夏总，这些数据，或许不完整，但趋势和结构，我想你们比我更清楚。桓大不是没有资产，不是没有销售额，但你们的负债扩张速度，远远超过了健康资产和真实利润的积累速度。你们是在用债务支撑规模，用规模讲故事，用故事借新债。这个循环，一旦某个环节卡住，就是灭顶之灾。”

他看着许家引的眼睛，沉声道：“现在，我们可以来谈谈出路了。出路只有一条，也必须立刻开始走的一条——凤凰涅盘，刮骨疗毒。放弃幻想，回归企业经营的本质。”

他竖起手指，开始一条条清晰地阐述，每一条都像一剂猛药：

“第一，减债！降杠杆！这是生死存亡的第一要务。不是慢慢减，而是要制定一个清晰的、有时间表的、强制性的减债计划。目标是什么？在我看来，你们至少需要削减万亿级别的有息负债规模！停止一切非必要的、高成本的融资，甚至要考虑出售部分非核心优质资产，回笼资金，优先偿还成本最高、期限最紧迫的债务。把负债率降下来，把财务成本降下来，你们才能喘得过气，才有资格谈未来。”

“第二，停止盲目扩张，战略收缩。立刻停止在全国范围内不计成本、不顾风险的疯狂拿地行为。不仅如此，对于已经拿到手但尚未开发、或者开发价值不高、资金沉淀严重的土地，要果断考虑转让、合作开发，甚至退地！哪怕承受一些短期损失，也要把宝贵的现金流释放出来。集中一切力量，确保现有在建项目，尤其是那些已经预售、关系到万千家庭的项目，必须保质保量完工交付！绝不能再新增烂尾楼！这是企业的底线，也是社会的责任！”

“第三，新业务全面收缩。冰泉项目，立即终止，一分钱都不要多投。海花岛项目，立刻从战略蓝图里删除，想都不要想！你们当前根本没有能力、也没有必要去运作这样一个吞噬资金的无底洞。多元化不是不可以，但必须聚焦、必须审慎。如果你们真的对新能源汽车有决心，那么，只保留我上次建议的‘赛量斯’路径，并且严格控制前期投入规模，以合作、整合为主，绝对不能再搞独立研发、重资产投入的那一套。”

许家引和夏海均听得冷汗涔涔，但不得不承认，每一条都切中要害。尤其是停止拿地和处置存量土地，这等于否定了他们过去赖以扩张的根本模式，许家引心中剧痛，仿佛要割掉自己的血肉，但理性告诉他，这可能是唯一避免失血过多而死的办法。

高育良的语气变得更加严厉，指向了企业内部那些令人瞠目结舌的浪费：

“第四，降成本！立刻！马上！我听说你们桓大养了一个规模庞大、每年花费以亿计的‘歌舞团’？一个房地产公司，要这么豪华的歌舞团干什么？是用来接待贵宾，还是用来彰显你们的‘文化品位’？我告诉你们，在上层和真正有识之士眼中，这不是加分项，这是典型的暴发户做派，是管理混乱、铺张浪费的铁证！立刻解散！相关费用，能省则省！”

“第五，规范财务，停止不合理分红！”高育良目光如电，扫向许家引，“许主席，你或许会说，公司报表有利润，经过国际着名会计师事务所审计，分红天经地义。但是，利润是怎么来的？是真实的经营利润，还是依靠资产重估、关联交易、财务技巧做出来的‘纸面利润’？你们在高负债、高利息、大量项目沉淀的情况下，账面上还能做出可观的利润来分红，这本身就不正常！你敢让我派专业的审计团队，抛开那些复杂的金融工具和会计处理，去核查你们最基础的项目现金流和真实盈利状况吗？”

许家引被问得哑口无言，脸色一阵红一阵白。 他当然不敢！他自己比谁都清楚，那些漂亮的报表下面，隐藏着多少腾挪和水分。高育良这话，等于直接撕开了那层皇帝的新衣。

“最后，也是最重要的一点，”高育良的声音陡然拔高，带着一种不容置疑的威严和深刻的警示意味，目光锐利地盯住许家引，“上梁不正下梁歪！许主席，请你扪心自问，一个负债高达万亿、公司实际经营步履维艰的房地产公司董事长，还维持着数架私人飞机的庞大编队，在世界各地拥有众多顶级豪宅，高管的薪酬高到令人咋舌……这合理吗？这正常吗？你这般行事，让下面的人如何相信公司到了危急关头？如何让他们心甘情愿降薪减费、共克时艰？”

“企业的领导人，在顺境时或许可以适当享受成功，但在逆境时，尤其是面临生存危机时，必须率先垂范，做出牺牲！砍掉不必要的奢侈开销，把资金用到保交付、降债务的刀刃上！你自己都不能做出表率，还指望底下的人勒紧裤腰带？还指望投资者和债权人相信你们改革的决心？”

这番话，如同最严厉的训诫，直接拷问着许家引的个人行为和企业治理的根本。 许家引感到脸上火辣辣的，仿佛被当众剥光了衣服。那些他视为成功象征和理所应当的排场，此刻在高育良口中，变成了导致公司陷入困境的“原罪”和阻碍自救的“绊脚石”。一种混杂着羞愤、惭愧和更深层次震动的情绪，在他心中翻腾。

夏海均也低下了头，作为高管，他对公司内部的奢靡之风并非毫无感觉，但在许家引的意志和“公司文化”下，从来无人敢提。

高育良说完，长长地舒了一口气，仿佛将胸中块垒一吐而尽。他看着眼前这两位彻底被“剥皮见骨”、失魂落魄的商业巨子，语气终于缓和了一些，但依旧坚定：

“许主席，夏总。出路，我已经指出来了。每一条，都很难，都会触及既得利益，都会带来阵痛，甚至短期内会让你们非常难受，让外界质疑。但是，这才是真正的、可持续的发展之路，是让桓大活下去、并且未来有可能健康发展的唯一道路。是在沙滩上继续堆砌注定倒塌的城堡，还是果断退回到坚实的陆地上，打好地基，重新开始？选择权，在你们自己手里。”

“话已至此，言尽于此。如何决断，就看桓大的造化，看二位的智慧和魄力了。”