一个普通交易员的进阶之路 第19章 回测与样本：100笔之后，你才是自己最好的老师

凌晨的城市像一条安静的河。一世把窗开到只留一条缝，凉意贴着皮肤滑过。他没有开交易软件，而是打开了一个空白表格。张三说：“今天不上战场，去修兵法。我们做你人生里第一份可复现的回测报告。”

“回测不就看过去的线嘛？”一世挠头。

“很多人以为回测是证实自己是神，我告诉你，回测是承认自己是人。”张三在白板写下三个大字：真——简——稳。

一、真：数据要真，规则要真

“真数据：”

避免幸存者偏差：你研究的标的是现在还活着的，还是把死掉的都删了？把退市\/下线\/改名的样本也纳入。

避免前视偏差：不能用当时看不到的信息，比如“后来证实的牛市起点”。回测时，每根K线只拥有它当下的历史。

交易成本：滑点、手续费、资金费率（若用合约做参考）全部入账，否则收益只是童话。

“真规则：”

你的入场、止损、加仓、止盈、弃做条件必须提前写死；

不根据结果回填逻辑，不做“看涨了就说是趋势策略，看跌了就说是回撤策略”的后见之明。

二、简：变量越少，越可复制

张三丢给一世一个极简框架：“突破回踩·现货·R=1%”，只允许四个参数：

突破判定：过去N根均线\/高点上破并放量（量＞近m根均量x系数）；

回踩确认：回踩至突破带，收盘不破且缩量；

止损：逻辑失败位?缓冲（AtRx系数0.8–1.2）；

止盈：目标位兑现一半（前高\/密集成交区），余下采用“近三根低点”追踪。

“其余一律不许动。”张三说，“把复杂留给未来，把一致**给现在。”

三、稳：指标不为迷人而生，为活下去而生

“很多人只盯年化、总收益，忽略回撤与卡玛比\/索提诺。普通交易员要的不是‘有时很英雄’，而是大部分时候不死。”

张三划出四个核心指标：

最大回撤（mdd）：从峰值到谷值的最大跌幅；

盈亏比与胜率：二者组合决定期望；

卡玛比：年化收益\/最大回撤（越高越好，＞1开始像样）；

连续亏损笔数：心理承受上限（你能扛几次?1R？）。

四、样本：少于100笔，一切谈不上稳定

“你现在有不到40笔交易记录，”张三说，“我们要把纸上回测补到100笔。”

“能不能只看牛市数据？”一世试探。

“不许。熊牛震荡都要有。策略是用来走一年的，不是只走一个月。”张三打开数据集，拉出过去三年的区间：牛、熊、震荡各占约三分之一。

五、流程：把“神秘策略”拆成5步

数据准备：四所同步K线（以执行所为准），去除明显坏数据；

信号生成：按“突破判定 回踩确认”生成仅多头信号（现货版）；

执行仿真：分批40\/30\/30，止损逻辑位?缓冲；

退出规则：目标位兑现 追踪止损，二选一或组合；

费用与滑点：每笔入账，波动期适当增加滑点假设。

“一世，你来按这个跑三十笔试算。”

他照做，发现牛市段胜率超过55%，盈亏比约2.3R；震荡段胜率降至42%，盈亏比1.6R；熊市段胜率38%，但盈亏比依旧＞1.5R，整体仍有正期望。

“关键在于你不做反趋势的硬碰硬，而是在熊市段更严格过滤。”张三点评。

六、坏消息：漂亮的收益，被两处“坑”吃掉

一世把初算结果套入费用，发现两处地方把收益拉低：

假突破密集时段，重复触发导致小亏频繁；

高波动窗口，滑点上升，盈亏比被压扁。

“这不是失败，这是回测给你的礼物。”张三让他设计两道阈值：

形态复测阈值：最近K小时内假突破≥x次→本时段弃做；

波动阈值：AtR\/价差超过历史分位数Y%→降仓或跳过。

再次跑表，mdd从?12R降至?8R，卡玛比提升近一倍。

七、心理样本：最难的是穿过“连续亏损”的黑隧道

“回测告诉你，最长连续亏损可能是7次?1R。”张三说，“你要写一张心理Sop：

连亏≥3R：当日强制停机；

连亏≥5R：休市两天，只复盘；

连亏=7R：回读Sop与样本，降回最初参数，从小仓重启。”

“一世，你能扛7次吗？”

“不会舒服，但至少早知道。”他笑了笑，“比‘以为自己不会错’诚实。”

八、把回测写成“人话”

《回测摘要·V1》：

适用市场：趋势与弱震荡；

禁做时段：假突破密集\/高波动窗口\/重大数据前后；

参数：N=20、m=20、放量系数=1.3、AtR缓冲=0.8；

风控：R=1%，分批40\/30\/30，止损逻辑位?缓冲；

退出：目标位先锁，余下追踪；

期望：胜率约46%–52%，盈亏比1.8–2.4R，年化（纸测）≈__；

mdd：?8R（优化后）；

连续亏损：最大7；

卡玛比：≈__；

注意：回测≠承诺，实盘用半仓参数起步，逐步验证。

爽点不在收益曲线，而在你第一次把“我感觉不错的策略”变成“我知道它何时不做”。

张三最后写下：

“回测是一面镜子，不是化妆台。”

一世关上电脑，心里很稳。他知道自己不是神，但他可重复。

章末·课后小抄

真\/简\/稳：真数据真规则；变量越少越可复制；指标重回撤与连续亏损。

100笔样本：牛\/熊\/震荡都要有；少于100笔不谈稳定。

两道阈值：假突破密集→弃做；高波动→降仓\/跳过。

心理Sop：连亏3R停机、5R休市、7R重启。

可执行表·回测到实盘迁移卡

数据区间：–（牛\/熊\/震荡各占__%）

参数：N__ m__ 放量系数__ AtR系数__

费用假设：手续费__ 滑点__ 资金费率__（参考）

阈值：假突破≥__次\/h弃做□；AtR\/价差分位≥%降仓□

期望：胜率__% 盈亏比__R 年化__ mdd__R 卡玛比__ 连亏max__

实盘迁移：首月半仓□ R=1%□ 日内≤2笔□

复盘更新：参数__；Sop修订点__