股市悟道：十年投资路 第121章 失败的突破：追涨复旦微电，假突破后迅速止损

2020年12月3日，下午三点零七分。

交易室里异常安静，只有键盘敲击声和偶尔的叹息。

屏幕上，复旦微电的K线如同一把利剑，刺破了团队连日来的期待。

止损完成，平均亏损6.8%。小李的声音低沉而克制。

就在三天前，这支股票还闪耀着突破新高的光芒，如今却成了他们必须吞下的苦果。韩风静静地注视着成交回报，脸上看不出喜怒。

记住今天的感受，他终于开口，但不要被它影响明天的判断。

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01 诱惑：那个完美的突破信号

2020年11月底，芯片板块成为市场最亮眼的主线。

风哥，复旦微电要突破了！11月27日早上，小李兴奋地指着屏幕。

技术面上，一切看起来都很完美：

· 股价在38元附近整理两周，形成标准的旗形整理

· 成交量持续萎缩，抛压枯竭

· mAcd在零轴上方即将金叉

· 均线系统呈多头排列

基本面也同样诱人：

· 公司是国内FpGA芯片龙头

· 受益于国产替代浪潮

· 三季度业绩超预期

· 多家券商给出评级

这是个教科书级别的突破形态。小王的研究报告充满信心。

在当天的晨会上，团队一致认为这是难得的机会。只有韩风保持着一丝谨慎：突破需要确认，我们等放量再说。

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02 冲动：追涨的瞬间决定

11月30日，周一开盘。

复旦微电以39.2元高开，随后快速拉升，半小时内涨幅超过5%。

突破了！交易室里响起一阵骚动。

看着直线拉升的股价，韩风内心的谨慎开始动摇。这时，小王送来紧急分析：

刚收到消息，芯片行业迎来政策利好，多家机构都在抢筹。

在那一刻，理性让位于冲动。

买入5%仓位，限价40.5元。韩风下达指令。

十分钟后，成交回报显示全部成交，平均成本40.3元。

完美！小李兴奋地拍手，刚买入就浮盈2个点。

韩风看着成交确认单，内心却掠过一丝不安。这次的买入决策，似乎比平时少了几分从容。

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03 预警：突破后的异常信号

买入后的第一个小时，股价继续冲高至41.2元，浮盈接近3%。但随后，韩风注意到了几个异常信号。

量价背离

突破时的成交量虽然放大，但不及前期高点。韩风指着分时图说。

资金流向可疑

更让人不安的是，大单资金在突破后持续流出。

机构在借利好出货？小李也发现了问题。

板块效应减弱

尽管个股突破，但整个芯片板块并未跟随走强。

独木难成林。韩风若有所思。

收盘时，股价回落至40.8元，日线收出长上影线。这是一个危险信号。

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04 恶化：假突破的确认

第二天开盘，情况急转直下。

复旦微电直接低开2%，随后一路走低。更糟糕的是，整个芯片板块都开始调整。

要不要补仓？小王建议，现在40元是个支撑。

韩风摇头：不，我们要做好止损准备。

他调出交易系统的风控模块：

· 买入价：40.3元

· 止损价：38.5元（-4.5%）

· 当前价：39.8元

距离止损线还有3个点的空间。小李计算着。

但市场的残酷超出了他们的预期。下午开盘后，抛压突然加剧，股价直线下跌，一口气跌破39元。

这已经不仅仅是技术性回调了。韩风神色凝重。

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05 决断：坚决止损的时刻

12月2日晚，韩风独自留在交易室复盘。

所有的证据都指向一个结论：这是个假突破。

技术面破位

· 股价跌破整理平台下轨

· 均线系统开始转空

· 关键支撑位失守

基本面变化

更关键的是，基本面出现了新情况：

· 行业传出库存调整消息

· 竞争对手大幅降价

· 机构开始下调评级

明天开盘，必须止损。韩风在交易计划中写下决定。

12月3日早上，团队晨会的气氛格外凝重。

也许会有反弹呢？小王还想争取。

韩风的回答斩钉截铁：我们不能把希望寄托在上。系统给出了止损信号，就必须执行。

开盘后，复旦微电继续低开低走。当股价跌破38.5元时，韩风毫不犹豫：

全部卖出，现价成交。

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06 教训：复盘假突破的特征

止损完成后，韩风立即组织了深度复盘。

这次失败，值得我们认真反思。他在白板上列出关键点：

假突破的事前特征

1. 突破时成交量不足

2. 板块效应缺失

3. 利好消息兑现

4. 资金流向背离

我们犯的错误

1. 被盘面冲动影响判断

2. 忽视了风险收益比

3. 对异常信号反应迟钝

4. 违背了分批买入原则

小李补充道：我统计了数据，在突破时追涨买入，成功率只有42%。

更重要的是，韩风指出，我们违背了自己的交易系统。系统要求突破确认后再买入，而我们是在突破瞬间就冲进去了。

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07 对比：与成功案例的差异

为了更深入理解这次失败，韩风带领团队对比了之前成功的通威股份案例。

通威股份的成功要素

· 突破前经过充分整理

· 突破时放量明显

· 板块效应强劲

· 基本面持续向好

复旦微电的失败原因

· 整理时间不足

· 突破量能不够

· 板块支撑薄弱

· 利好提前兑现

最大的区别在于，韩风总结道，通威是我们主动布局，复旦微电是被动追涨。这导致了完全不同的心态。

小王深有感触：在通威上，我们是从容的；在复旦微电上，我们是焦虑的。这种心态差异影响了我们的判断。

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08 价值：止损的深层意义

虽然亏损了6.8%，但韩风认为这笔学费很有价值。

保住了本金

如果不止损，现在可能要亏15%。小李后续跟踪发现，该股后来又下跌了20%。

维护了纪律

这次坚决止损，让团队对纪律的敬畏更深了。

完善了系统

最重要的是，这次失败帮助他们完善了交易系统：

1. 增加了突破有效性评估模块

2. 强化了风险收益比计算

3. 完善了异常信号监控

有时候，失败比成功更有价值。韩风在交易日志中写道，成功可能会让我们骄傲，失败却让我们成长。

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09 成长：从失败中升华

在《第一百二十一念》的结尾，韩风写下了这样的感悟：

复旦微电的这一课，教会了我们很多：

第一，突破的真假之辨

真正的突破，需要量能配合、板块支撑、资金认同。缺少任何一个要素，都可能是陷阱。

第二，冲动的代价

在市场中，冲动永远是最昂贵的奢侈品。我们为那一刻的冲动，付出了6.8%的学费。

第三，系统的价值

当我们违背系统时，系统用亏损来惩罚我们；当我们遵守系统时，系统用盈利来奖励我们。

第四，止损的智慧

止损不是承认失败，而是为了更好的进攻。今天的止损，保住了我们明天战斗的弹药。

这次失败让我更加明白：

在这个市场中，重要的不是不犯错误，

而是犯了错误后如何应对。

能够迅速承认错误、果断止损、

深刻反思、继续前行，

这才是职业交易者的素养。

感谢这次失败，

它让我们更加清醒、

更加谨慎、

更加敬畏市场。

而这，

可能是比任何盈利都更加宝贵的收获。

写完这些，韩风平静地关上电脑。他知道，明天的市场上还会有新的机会，新的挑战。但经过这次教训，他们将会更加成熟，更加稳健。

失败是成功之母，关键在于我们如何对待失败。在这个永远充满不确定性的市场中，这种从失败中学习的能力，可能比任何技术指标都更加重要。