终极牛散 第217章 现在的银行，不是我的菜

2024年3月26日，星期二。

和昨日一样，送完孩子，李峰施施然地，又溜达到了大户室。

打开电脑，他开始浏览昨日的资讯。

昨日的要闻真多。

首先引起李峰注意的是，央行表态：

“有能力实现全年5%左右的预期增长目标”，

“今年以来，货币政策加大逆周期调解力度”，

“未来，仍有充足的政策空间和丰富的工具储备”，

“把维护价格稳定，推动价格温和回升，作为把握货币政策的重要考量”，

“房地产市场已经出现了积极信号，长期健康稳定发展具有坚实的基础，房地产市场波动对金融体系影响有限……”

潘的位置就相当于美联储主席的位置，他的表态，比较重要，基本上代表着上层在金融领域的态度。

所以，无论他的一言，一行，我们都需要仔细地揣摩，反复地揣摩。

因为，他的身份原因，所以他在公众场合的发言，都是精心准备过的，仔细斟酌多次，并不是无的放矢。

研读完他的讲话，李峰发现，在货币政策方面，在两次提到逆周期调节的时候，并没有谈及跨周期调节，以及表示仍有充足的政策空间和丰富的工具储备。

逆周期，简单来说，就是放水对抗经济周期。

跨周期，简单来说，就是预判你的预判，要有克制地放水，有克制地扩大产能。

由此看来，未来的一段时间内，货币政策依然是宽松状态。

而且，李峰还注意到一个比较新的提法：“把推动价格温和回升，作为把握货币政策的重要考量”

今年两会上定的CPI目标是3%。

之前，数年都是这个目标，但是由于疫情的干扰，往往达不到这个数字，

但是，今年情况有些不同，去年CPI连续三个月负增长，现在要把推动价格温和回升，作为“重要考量”。

就有些颇为耐人寻味了。

最起码，这表明今年的货币政策会比较放松，未来的货币宽松程度会继续加大……

资金如水，股市如舟。

唯有水涨，才能船高。

今年货币政策持续宽松的主基调，可以说直接封杀了股市向下的空间，未来可期。

李峰心中一安，继续浏览其它的要闻。

3月25日，十年期国债收益率2.3151%，30年期国债跌破2.4962%。

有消息称，公募基金被要求，不能参与游资炒作标的。

以及，还有招商银行的2023年年报。

招商银行是银行板块的标兵，研读它的年报，对研读银行板块，把握金融周期，研判整体股市的位置，非常重要。

李峰下载了一份招商银行2023年的年报，开始细细研读起来。

其中，它的营业收入为3391.23亿，同比2022年下降了1.64%，净利润收入1466.02亿，同比2022年增涨6.22%。

在降息周期中，招商银行的息差持续收窄，导致净利息收入。

2023年只有2146.69亿，同比2022年下降1.63%，手续费收入也同比下降10.78%，非息收入为403.46亿，同比2022年增速25.01%。

不良贷款率在0.95%，较上年末下降0.01个百分点，拨备覆盖率在437.70%，较2022年末下降了13.09个百分点 ；贷款拨备率在4.14%，较2022年末下降了0.18个百分点。

核心资本充足率，一如既往地无忧，达到了13.73%，未来应该不会有股权融资。

如此看来，降息周期中，即便是零售标杆的招商银行，日子也不好过。

非常客观的说，在营收下降的大背景下，招商银行能取得6.22%的增长，很大一部分利润就来自于拨备覆盖率的下降。

说难听点，就是透支之前的拨备储备来调节利润。

不过，或许是为了提振股价，也或许是为了响应国家号召，招商银行把分红率提高到了35%，每股分红1.972元，股息率达到了6.29%，PE只有5倍多。

可能是受到了招商银行超预期分红的刺激，招商银行一开盘，就开始向上拉升，并带动银行板块上行，一度涨超4%以上，今年以来已经涨了16%！

“招商银行主升浪，开始了！”有人在股票论坛欢呼道。

李峰摇了摇头，关掉了招商银行的年报。

目前，虽然银行板块非常便宜，大都是四倍左右的PE，分红率也比较高，在5%左右，比较有吸引力。

可是，降息周期下，银行板块整体承压，预期非常不明确，对于大资金来说，这个时间点买入，从获利的角度来讲，属实有些不明智。

况且，银行这么大的板块，如果要想发动一波主升浪的行情，那就需要很多资金，如果没有市场合力，没有板块整体盈利预期的改善，很难。

所以，无论是从大势、还是从板块上来看，目前银行板块都不是理想中的菜。

李峰收住心思，继续看盘。

今天，银行白酒金融板块整体走强，昨日集体暴动的煤油、有色金属板块，集体走软，题材股全部退潮，艾艾精工、博信股份、大理药业等股票一字跌停。

上证指数开在3026点之后，就开始一路下杀，几经波折之后，午盘杀到了3014.90点。

3000点保卫战，又要打响了。

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