重生了，我想见识娱乐圈的风景 第473章 市盈率太低

没人是傻子，他们这些人，对于天恩传媒的情况是最清楚地，即使是那些导演，都纷纷拿出大部分身家，将自己的限额用到尽。

为此，林枫又从视界集团的股份中，拿出了8000万股认购，当然，认购款是直接收入集团账户的。

不过这些都是小钱，主要是用股份捆绑人才的一种方式而已。

至于学习其他企业，在上市前转让部分股份给相关联的公司这种操作，林枫是不愿意做的，这还不如让自己员工多认购个10股20股的。

至此，在上市前，天恩传媒的十亿股大致已经分配完毕。

视界集团占有约8亿股，比例为80%。

李小萍和其他高管约占7000万股，比例为7%。

老曹和宁昊分别拥有3000万和2000万股，比例为3%和2%。

其他导演约有4300万股，占比4.3%。

其他员工约有3700万股，占比3.7%。

“对于我们上市发行的股份和计划募集的资金数额，证监会同意了吗？”

李小萍点点头，回答道：“已经批准了。我们计划发行3亿股，发行后约占13亿总股本的23.08%，上市后原股东持股比例按13亿总股本等比例稀释。

我们与承销商商定的发行价格区间是每股20-25元，以此计算的市盈率在38-44之间，融资额为60-75亿之间。”

林枫听到这里，皱着眉头问道：“这个市盈率是谁定的？”

“我们和承销商参考了国外同类型企业和国内主板的中等规模上市公司市盈率，综合考量后定的。”

林枫虽然对金融研究得不算深，但没吃过猪肉，还没见过猪跑吗？

更何况林枫是见识过前世创业板市盈率的疯狂的。

在国内这样不算成熟的金融环境，去跟国外已经成熟的市场对比，出现失真也很正常。

再说了，什么叫创业板，那是考虑市盈率的地方？

那是讲故事，说目标的市场，市盈率跟主板根本没有可比性。

林枫摇摇头道：“这个市盈率定得不对。我们是创业公司，在去年就取得了7.4亿人民币的净利润，远远高于国内同行的水平，是国内绝对的领头羊。

而且，中国影视行业市场每年超30%的增长也是其他行业不可比的。

所以这样的市盈率太低了，起码提升至60倍以上。”

李小萍听了林枫的话，虽然大部分都认同，但是她也有自己的顾虑，于是说道：“但是，如果主承销商和投资机构对这个价格不认可，很可能会出现上市失败的情况的。”

现在，李小萍作为天恩传媒的负责人，她这一阶段的首要任务，就是确保这次上市的成功。

林枫能理解李小萍的顾虑，毕竟天恩传媒作为创业板首批上市的企业之一，根本没有前人的经验可以借鉴，保守一些很正常。

但林枫有记忆和见识啊，前世华艺那货都能将市盈率推到50倍以上，没有理由天恩传媒这样盈利能力超强，前景远大的行业No.1，市盈率比前世华艺还低吧，这不合理。

“这样”林枫想了想说道，“先按我说的定价，然后路演和询价时再看看投资者的反应，及时调整定价。”

对于国内的市盈率，林枫还是非常有信心的，尤其是创业板，这就是个疯狂的市场，国内的股民都是一批可爱的人。

况且，天恩传媒是有着实打实业绩支撑的公司，不是那些靠讲故事，卖弄信仰和情怀的“宗教公司”。

对于公司未来10年的发展和盈利能力，林枫还是非常有信心的，哪怕现在市盈率高些，也不会如某油一样坑了股民的。

既然林枫已经这么说了，李小萍也没有坚持的必要。

更何况跟着林枫这些年，李小萍还从来没有见过林枫在任何大事上的决策出现过失误，这种深入骨髓的信任，早已融入了李小萍的dNA中。

“行吧，那我再去跟承销商商量一下，通知他们重新制定路演方案。”

其实，在国内上市并没有想象得那么复杂，最困难的关节在证监会的批准，而这一步，天恩已经完成，剩下的就是根据实际情况微调而已。

在国内上市，大体就是五步。

第一步是准备阶段。希望上市的公司选择保荐机构（主承销商），签订承销协议。

第二步是由保荐人保荐并向交易所申报注册申请文件，然后交易所审核并形成意见，报送中国证监会批准。

这一阶段，交易所的审核委员会要对申请公司进行多轮的问询。

主要都是集中在问询申请持续经营能力、板块定位契合度以及各种潜在风险上，国内基本都是3到4轮的问询。

天恩传媒就经历了3轮，只是因为天恩的经营情况良好，这一步很顺利。

第三步是证监会批准后，由主承销商组织路演，向潜在投资者推介。

这一步就是要通过簿记建档或竞价方式收集需求，最终确定发行价格，这是上市公司上市时，能融到多少资金的关键。

目前天恩传媒就是走到了这一步。

第四步就是发售了。根据前期确定的发行价格和数量，主承销商组织投资者认购并收缴股款。

可是，一旦上市公司的定价过高，可能导致申购不足，也就是所谓的破发。

高定价破发会损害公司在资本市场的形象，给后续的资本运作（如再融资）带来困难，甚至触发终止发行的条件。

不合理的高定价可能会扭曲市场的正常供求关系，干扰市场的价值发现功能，不利于市场的稳定和健康发展，这也是交易所和证监会非常关注的重大风险。

最后一步就是在证券发行完成后，将资金划转给发行人，同时将证券登记至投资者账户。

主承销商协助公司完成股份在交易所的上市交易，并在发行后的一段时期内履行持续督导义务。

至此，上市就已经全部完成。

“对了”李小萍又突然说道，“一旦按照你定的市盈率发行，我们的上市融资额将超过百亿，那么之前招股书中描述的融资目的，可能就有些不合适了。”