首页 玄幻 武侠 都市 历史 科幻 灵异 游戏 书库 排行 完本 用户中心 作者专区
小米阅读 > 都市 > 股市搬运工 > 第374章 《政策底的博弈:降准背后的资金暗流》

3月21日凌晨2点,操盘室的中央空调发出低频震动,陈默盯着彭博终端的国债逆回购利率曲线,overnight rate(Gc001)数值如自由落体般从5.8%坠至2.1%,K线图上的绿色柱状图陡峭得近乎垂直。林薇的指尖在键盘上快速敲击,职业装的袖口滑落至小臂,露出腕间褪色的红绳——那是她去年在五台山求的平安符。

“超额续作4000亿,”林薇的声音带着熬夜后的沙哑,“银行间市场流动性瞬间宽松,但股市还没反应。”她调出ShIboR数据,隔夜拆借利率同步暴跌370bp,屏幕上的历史分位数显示“0.01%”,意味着当前利率水平低于过去99.99%的时间,“上一次出现这种情况还是2019年1月4日,那天央行宣布降准1个百分点。”

陈默的手指划过屏幕上的流动性传导路径图,蓝色箭头从“央行”指向“商业银行”再到“货币市场基金”,最后停在“权益市场”:“mLF超额续作释放的资金需要24-48小时传导至股市,”他的目光落在国债期货tF2506合约上,涨幅0.8%的数字在凌晨的冷光中格外醒目,“国债先行反映政策宽松预期,股市通常滞后1-3个交易日。”

技术总监小李揉着通红的眼睛,将北向资金三日流向图投影到墙上,黄色曲线在凌晨时分突然陡峭上扬:“沪港通累计净流入127亿,其中贵州茅台净买入23亿,占其全天成交量的18%。”他的鼠标在茅台的外资持仓曲线停留,“昨天我们抛售的1500手筹码,有450手被摩根士丹利香港席位接走。”

陈默的掌心贴上桌面,触感冰凉。他想起昨日抛售茅台时,卖单如巨石砸入湖面的场景,指尖不自觉摩挲着掌心的月牙形伤痕——那是2019年爆仓时咬破嘴唇留下的齿印。“外资在逆势布局,”他的声音低沉,“他们赌的不是单一降准,而是后续的财政刺激政策组合拳。”

上午10点,央行官网的公告刷新时,操盘室里响起此起彼伏的鼠标点击声。林薇的电脑发出清脆的提示音,沪深300指数期货主力合约在消息公布瞬间跳涨1.5%,又迅速回落至低开1.2%,多空博弈激烈。

“5年期LpR下调10bp,”陈默用白板笔在“成长股估值修复”字样下画圈,笔尖在“新能源”“半导体”“创新药”三个词上停顿,“dcF模型显示,某新能源龙头股的wAcc从8.5%降至8.3%,理论股价上调15%。”他调出该公司的股价走势图,20日均线处形成明显支撑。

研究员小张突然提高嗓门,眼镜滑至鼻尖:“陈总,看这个!”他调出大宗交易平台,某消费股的成交记录显示,5000手买单以每股38元成交,较市价溢价3%,买方席位代码“机构专用2345”闪烁着金色边框,“这个席位上个月参与过中芯国际的战略配售,资金性质疑似国家队。”

陈默的手指在席位代码上敲击,想起昨日崩盘的白酒股K线:“如果是真的,这是政策托底的信号。但注意,”他转向林薇,后者正在调取该席位的历史交易记录,“去年11月,这个席位在半导体板块定增中获配5亿元,风格偏向科技成长,消费股接盘可能是为了稳定市场情绪的烟雾弹。”

午后,阳光斜照在操盘室的环形屏幕上,陈默在大宗交易平台发现异常:某股份制银行的消费股卖单以折价9%成交,买方席位代码“江海证券上海xx路”与2024年11月12日游资夜宴的赵老哥常用席位匹配度达92%。

“游资在借道机构抄底,”陈默将交易记录推给小李,后者快速运行统计模型,“计算该席位在政策底附近的抄底胜率。”

小李的手指在键盘上飞舞,三分钟后屏幕弹出结果:“过去12次政策底抄底,胜率83%,平均持有周期7天,收益率中位数15%,最大回撤控制在5%以内。”他的声音里带着惊讶,“他们的风控比多数量化基金还要严格。”

林薇调出资金热力图,北向资金净流入前三位的板块为金融( 45亿)、科技( 38亿)、新能源( 29亿),消费板块净流出17亿:“外资在调仓,从高估值消费转向低估值成长,完全契合LpR下调逻辑。”她顿了顿,目光落在权益仓位分布图上,“但我们的剩余资金仅800万,相当于总规模的4%,跟进的话仓位太轻。”

陈默盯着科技股持仓比例,从昨日的25%骤降至18%,卖出的筹码大部分是被迫平仓的结果。他的手指悬在“买入”按钮上方,屏幕反光在瞳孔里形成细小的光斑:“按北向资金流入比例,400万进科技,300万进新能源,100万进金融。”他突然转向林薇,“同时,测算50EtF期权的隐波率,虚值看涨期权的盈亏比是否值得一搏。”

深夜,操盘室的灯光调至暖黄色,陈默独自坐在期权交易界面前,屏幕上50EtF期权的t型报价表每秒刷新五次。他输入当前EtF价格2.8元,选择5月到期、行权价3.0元的虚值看涨期权,隐波率25%的数值旁,希腊字母参数闪烁着蓝光。

林薇递来打印好的Greeks数据,纸张边缘因频繁翻阅而卷起:“delta 0.2意味着指数每涨1%,期权价值增加2%;Gamma 0.05表示delta的变化率,指数涨5%时,delta会升至0.45;Vega 0.04显示隐波率每上升1%,期权价格涨0.04元。”她的语气里带着疑虑,“但当前隐波率较昨日下降8个百分点,市场情绪依然恐慌。”

陈默在操盘日志写下:“政策底与市场底的时差,是博弈的关键窗口。隐波率下降反映市场低估政策力度,但2019年降准后一周,隐波率平均回升12%,带动期权价格上涨30%。”他用红笔圈住“虚值期权”,想起周远山在2023年熊市说的话:“政策博弈中,虚值期权是性价比最高的彩票。”

窗外,东方泛起鱼肚白,陆家嘴的写字楼群逐渐被晨光勾勒出轮廓。陈默点击买入按钮,2万张虚值看涨期权成交,权利金合计40万元,占剩余资金的50%。“如果周末出台财政刺激政策,这就是十倍杠杆的反弹先锋,”他对林薇说,“如果没有...”话音未落,屏幕上的国债逆回购利率再次下行至1.8%,银行间市场的流动性宽松如潮水般蔓延。

林薇收拾文件时,目光落在陈默的操盘日志上,最新一条批注写着:“政策的手有多快,市场的脚就有多快。但永远不要押注政策,而是押注政策引发的资金流动。”她想起去年此时,陈默还在环球金融中心的共享办公间调试mt4框架,如今却在操盘千万资金布局政策底——这个行业的残酷与机遇,从来都是一体两面。

目录
设置
设置
阅读主题
字体风格
雅黑 宋体 楷书 卡通
字体风格
适中 偏大 超大
保存设置
恢复默认
手机
手机阅读
扫码获取链接,使用浏览器打开
书架同步,随时随地,手机阅读
收藏
换源
听书
听书
发声
男声 女生 逍遥 软萌
语速
适中 超快
音量
适中
开始播放
推荐
反馈
章节报错
当前章节
报错内容
提交
加入收藏 < 上一章 章节列表 下一章 > 错误举报